G晨鳴（000488）和CVC的故事剛剛開始便戛然而止。G晨鳴今日發(fā)布董事會決議公告，終止并解除與CVC Asia Pacific Ltd簽訂的《關于定向發(fā)行與認購股份之戰(zhàn)略投資意向書》，這標志著我國上市公司融資額最大的引進外國戰(zhàn)略投資者并購案告吹。
CVC無緣晨鳴控制權
公司董事會公告稱，為能夠達成正式的關于定向增發(fā)與認購股份的戰(zhàn)略投資協(xié)議，雙方就相關定向增發(fā)項目的具體事務進行了多次充分的談判溝通，但在公司未來經(jīng)營理念和思路以及董事會人員組成等問題上未能達成一致意見，雙方同意終止并解除于5月20日簽署的投資意向書，基于該意向書產(chǎn)生的雙方的權利義務及法律責任依法全部終結。
2006年5月20日，G晨鳴與CVC簽訂意向書，公司向CVC非公開發(fā)行不超過10億A股股票，募集資金50億元，發(fā)行價格不低于董事會決議公告日前二十個交易日公司股票收盤價均價的110%，資金將全部用于湛江紙漿項目及原料林基地的建設。此外，該項收購還需獲得相關部門的批準。
資料顯示，CVC是1999年由美國花旗集團與CVC Capital Partners共同成立的專注于在亞太地區(qū)進行股權投資的投資管理公司。CVC現(xiàn)時管理的私募基金CVC Capital Partners Asia Pacific和CVC Capital Partners Asia Pacific II的總額超過27億美元。CVC管理的基金已在亞洲地區(qū)控股收購領域確立了領先的地位。至今，CVC所管理的私募基金已收購了17個公司。
分析人士認為，此次定向增發(fā)一旦完成，CVC將持有公司42%左右的股份，超過壽光市國有資產(chǎn)管理局而成為公司第一大股東，G晨鳴這一國內最大造紙企業(yè)的控制權將旁落，這可能是CVC最終無緣G晨鳴的深層次原因。
60億元貸款繼續(xù)湛江紙漿項目
作為國務院同意批準的全國最大的林漿紙一體化項目，湛江紙漿項目對于G晨鳴來說具有重要的戰(zhàn)略意義。公司承認，上游資源供應已經(jīng)成為公司發(fā)展的重要瓶頸，而湛江木漿項目將使公司逐漸擺脫原料供應這一瓶頸，生產(chǎn)規(guī)模得到迅速提升。目前公司的產(chǎn)能約為300萬噸左右，湛江項目達產(chǎn)后，公司的產(chǎn)能預計將擴大到450萬噸以上，屆時公司在與國內同行業(yè)的競爭中將保持領先地位。但是該項目龐大的規(guī)模給公司帶來巨大的資金需求。資料顯示，該項目主要包括70萬噸木漿生產(chǎn)線和300萬畝原料林基地建設，投資總額約為94億元。
本來想用引進戰(zhàn)略投資者來緩解資金壓力的夢想因雙方未能談攏而破滅，但G晨鳴迅速為湛江紙漿項目的資金尋找到新的出路。公告表示，公司董事會審議通過了設立湛江和陽江林業(yè)發(fā)展有限公司的議案，現(xiàn)兩林業(yè)公司已設立完成，工作進展順利。為盡快實施湛江木漿項目的建設工作，董事會決定出資設立湛江晨鳴漿紙有限公司，擬設立的湛江晨鳴漿紙有限公司注冊資金2000萬元，其中，晨鳴紙業(yè)集團出資1980萬元，占99%，湛江晨鳴林業(yè)發(fā)展有限公司出資20萬元，占1%。湛江晨鳴漿紙設立后，擬向由國家開發(fā)銀行作為牽頭行組成的銀團申請60億元的長期項目貸款，以項目形成的未來資產(chǎn)提供抵押擔保，不足部分由公司為其提供連帶責任保證擔保。
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