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12月11日，根據上海證券交易所官網披露的信息，安徽林平循環發展股份有限公司(簡稱“林平發展”)已通過上交所上市審核委員會2025年第61次審議會議，其在上交所主板的上市進程獲得關鍵進展。 招股說明書(上會稿)顯示，林平發展擬募集資金12億元，主要投入“年產90萬噸綠色環保智能制造新材料項目(二期)”和“年產60萬噸生物基纖維綠色智能制造新材料項目”兩個項目。 成功過會，產能規模將實現翻倍增長 公開資料顯示，林平發展成立于2002年，主要從事包裝用瓦楞紙和箱板紙的研發、生產與銷售。經過多年發展，公司已形成集廢紙回收、熱電聯產、綠色造紙于一體的資源綜合利用體系。 招股說明書(上會稿)指出，公司產品以箱板紙為主，2024年實現收入17.52億元，占主營業務收入的71.03%;瓦楞紙占比28.97%。兩者合計貢獻了超過九成的營業收入。銷售區域集中于華東地區，以江蘇、浙江、安徽、山東、河南為核心市場。公司以直銷模式為主，貿易商客戶占比18.04%，客戶結構較為分散，前五大客戶銷售占比合計僅為17.00%，不存在對單一客戶的重大依賴。 生產方面，2024年公司瓦楞原紙產量為30.46萬噸，市場占有率為0.97%;箱板紙產量達71.51萬噸，市場占有率為2.36%。根據《中國造紙工業2024年度報告》，公司箱板紙產量位列全國第九。未來隨著募投項目建成，公司原紙總產能將從目前的115萬噸/年提升至235萬噸/年，市場競爭力有望進一步增強。 財務數據顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司營業收入分別為287.889.19萬元、279.983.70萬元、248.509.78萬元和122.379.45萬元;凈利潤分別為15.447.07萬元、21.158.56萬元、15.285.64萬元和9.141.90萬元。同期，凈利潤率分別為5.37%、7.56%、6.15%和7.47%。 與行業對比，根據Wind統計，紙制品行業2022年至2025年上半年的平均銷售凈利率也呈現波動，分別為2.10%、2.15%、-1.32%和-1.01%。 募資12億元投向綠色智能制造 從IPO進程來看，林平發展于2021年底啟動上市輔導，經過近三年籌備與審核問詢，于2025年6月25日獲得上交所受理，7月進入問詢階段，同年11月完成兩輪問詢回復，并于12月4日成功通過上市委審議。審核問詢重點包括業績穩定性、稅收優惠依賴、關聯交易合規性以及新增產能消化能力等方面。 本次IPO，林平發展計劃募集資金12億元，主要用于“年產90萬噸綠色環保智能制造新材料項目(二期)”和“年產60萬噸生物基纖維綠色智能制造新材料項目”。項目投產后，公司總產能將實現翻倍，并進一步向高附加值的生物基纖維等新材料領域拓展，有望開辟新的增長空間。 林平發展所屬行業為造紙和紙制品業。2024年，行業整體呈現產量、營業收入與利潤同步增長的態勢，但市場結構仍較為分散。環保政策趨嚴推動行業集中度不斷提升。根據中國造紙協會發布的《中國造紙工業2024年度報告》，2024年全國紙和紙板生產企業數量約為2.600家，其中年產100萬噸以上的企業有30家。近年來，在環保政策收緊、行業門檻提高的背景下，部分中小企業逐漸被整合淘汰，產業向規模化、集團化方向演進，市場集中度持續提升。 從產量來看，林平發展已進入全國紙和紙板生產企業前列，有望憑借規模化產能優勢，在行業集中化趨勢中占據領先地位。公司現有產能115萬噸，2024年原紙產量合計101.97萬噸，位居全國造紙企業產量前30名。尤其在安徽地區，公司領先地位更為突出，2024年其原紙產量占安徽省紙及紙板總產量的比例達35.65%。
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